去年净赚超5亿!IPO包销“成就”券商投行年终奖

www.2900.cc官网 www.5566577.com 1评论 2019-02-11 01:34:18 来源:证券时报 作者:桂衍民 银星能源大赚45%方法分享

根据2018年IPO发行情况统计发现,在去年已完成挂牌的105只新股中,IPO余股包销为投行贡献净收入5.19亿元。其中,有10只新股余股包销净收入已占承销保荐收入的20%以上,药明康德占比更是高达37.77%。

  在投行“小年”,IPO余股包销对投行而言,相当可贵,已然成为不少投行一大收入来源。

  证券时报记者根据2018年IPO发行情况统计发现,在去年已完成挂牌的105只新股中,IPO余股包销为投行贡献净收入5.19亿元。其中,有10只新股余股包销净收入已占承销保荐收入的20%以上,药明康德(行情603259,诊股)(港股02359)占比更是高达37.77%。

  这一包销,反倒“成就”了投行资本市场部,成为其意外收入进项?!八膊辉氲?,最后发年终奖时,钱竟然是资本市场部掏的?!被系厍患倚⌒屯缎胁可钲诜止靖涸鹑怂?。

  余股包销收入超5亿

  “因为我们IPO项目较少,资本市场部此前几无创收,但去年因为余股包销突然贡献了500万元营收,让整个投行对我们刮目相看了?!?日前,上述华南地区小型投行部深圳分公司负责人和记者打趣说。

  这位负责人介绍,他们资本市场部此前所做的事,就是配合投行项目组进行股票承销发行,偶尔帮其他投行分销一些项目进行一些小创收,但2018年该投行日子过得很拮据,全年仅一个IPO项目,养活整个投行都很艰难。

  “谁也不曾想到,最后发年终奖时,钱竟然是资本市场部掏的?!痹?,这家投行去年唯一的一单IPO在申购结束后,出现了不少投资者弃购,按照约定,这些弃购的股份都需要投行包销。这一包销,反倒“成就”了资本市场部,成为其意外的收入进项,而且规模不小。

  记者对2018年发行上市的105只新股统计发现,每一只都出现了弃股,合计弃购数量多达2978.87万股。这意味着,作为主承销商的投行,都不同程度进行了包销。

  按股份数量排序,工业富联(行情601138,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、江苏租赁(行情600901,诊股)、天风证券(行情601162,诊股)、郑州银行(行情002936,诊股)(港股06196)和长城证券(行情002939,诊股)最终因为弃购导致投行包销的股份数量最多,都超过了100万股,分别达到了333.31万股、213.55万股、164.43万股、151.95万股、137.38万股和109.80万股;弃股最少的三只新股依次为南京聚隆(行情300644,诊股)、百邦科技(行情300736,诊股)和迈为股份(行情300751,诊股),因弃购而被包销的股份数量分别为3.13万股、3.32万股和3.47万股。

  按照市场上通行的新股收益计算法,这些包销新股在涨停板打开当天按盘中均价卖出,则上述105只新股合计给投行贡献收益5.19亿元,占105只新股承销保荐收入的比例为9.40%。

  按上述计算方法,去年余股包销营收规模最大的新股为中金公司(港股03908)独家保荐承销的工业富联,余股包销绝对收益达3729.70万元。单只新股余股包销绝对收益超过1000万的有7只,除工业富联外,还有药明康德、宁德时代(行情300750,诊股)、锐科激光(行情300747,诊股)、长飞光纤(行情601869,诊股)、迈瑞医疗(行情300760,诊股)和盈趣科技(行情002925,诊股),余股包销的绝对收益分别达3476.09万元、1683.86万元、1493.2万元、1224.76万元、1199.89万元和1052.35万元。

  余额包销绝对收益较少的三只新股分别是南京聚隆、中源家居(行情603709,诊股)和南都物业(行情603506,诊股),按照上述新股收益计算方法,绝对收益分别达75.45万元、80.79万元和105.31万元。

  成投行人奖金来源

  “实话说,以前投行对IPO余股包销都不太重视,觉得这事要做也是公司投资部门的事,投行最多起到通道介绍作用?!币患疑鲜?a class="ot1" >券商投行深圳团队负责人表示,随着余股包销收入规模的增加,投行部也开始重视起来了。

  统计数据显示,2018年105只新股余股包销收入,占对应IPO项目承销保荐收入的比例已达9.40%,接近10%。

  其中,余股包销收入占承销保荐收费比例超过10%的有39个项目;超过20%的有10个项目;超过30%的有2个项目,分别为药明康德(37.77%)和天风证券(32.95%)。保荐承销药明康德的为华泰联合和国泰君安(行情601211,诊股)(港股02611),保荐承销天风证券的是兴业证券(行情601377,诊股)。也就是说,这3家投行,除了正常的承销保荐收入外,又都多了30%以上的余股包销收入进项。

  据记者了解,按照证券公司内部规定,投行原本是不允许直接进行持股投资的,此前公开增发包销都是自营部门接受。但随着这几年IPO包销稳赚不赔且盈利规模日益增大,不少投行已在内部开始争取相应权益。

  据悉,目前有券商的做法是:投行把承销保荐收入直接拿来作为IPO余股包销的费用,当然依然是走公司自营通道,最终清盘时也基本都是由自营部门负责操作,如此最终收益就全部截留到了投行。

  “现在几乎每家投行都非常重视这块收入进项了,有些IPO项目少的投行,余股包销收入已然成为了投行部都盯着的一块‘肥肉’?!鄙鲜錾钲诜止靖涸鹑私樯?,在IPO项目减少、再融资日益维艰的“小年”,这块“肥肉”基本成了投行人的奖金来源。

关键词阅读:投行 IPO 成就 锐科 券商

责任编辑:付健青 RF13564
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